比亚迪 特斯拉第三季度财报对比分析

　　10月30日，比亚迪发布了第三季度财报，结合特斯拉第三季度财报，来一次对比分析！

　　用一句话总结就是：比亚迪和特斯拉55开。特斯拉规模效应明显，赢在薄利多销；特斯拉单车售价更高，赢在单车净利润占优势。

　　Part1：比亚迪一共有四个点，比特斯拉厉害！

　　第一、比亚迪第三季度销量更高，为822094辆，特斯拉为435059辆；比亚迪销量是特斯拉的一倍左右。

　　第二、比亚迪汽车业务毛利更高，为322.83亿元，特斯拉是213.60亿元；比亚迪这里包含有电池业务，但即便扣除电池业务，从毛利来看比亚迪也会超过特斯拉。

　　第三、比亚迪毛利润更高：比亚迪为25.58%，特斯拉15.74%。这里需要注意的是，特斯拉是直营模式、比亚迪有经销商业务，如果统一归口为经销商模式，比亚迪将会超过特斯拉15个百分点。

　　第四、比亚迪研发投入更高：为111.03亿元，特斯拉投入是84.75亿元。比亚迪第三季度的研发投入达到了大部分车企的年度投入规模。

　　特斯拉也有四个指标，比比亚迪更强！

　　第一、特斯拉营收规模更大，为1356.49亿元，比亚迪为1261.87亿元。

　　第二、特斯拉净利润更高，为135.27亿元，比亚迪汽车净利润是86.54亿元（扣除电池等其它业务利润），差接近50亿。

　　第三、特斯拉单车利润更高，为2.4743万元，比亚迪是为1.0527万元。

　　第四、特斯拉单车净利润率更高，为7.94%，比亚迪为6.86%，相差1.08个百分点。

　　总结：

　　比亚迪中低端车占比高，卖2台车合起来，约等于特斯拉一台车的价格；

　　比亚迪必须推动高端品牌销量增长，特斯拉单车价格更高，毛利润虽然不如比亚迪，但付出的销售成本低，所以净利润更高。特斯拉接下来的目标在于增加销量规模。

　　除此之外，我们在看看一组动态数据：

　　比亚迪的销量增速是+53.04%，营收增速是+40.80%、毛利率增速+12.37%、单净利率增速时+75.10%。

　　而特斯拉特斯拉销量增速+26.53%、毛利增速-37.60%、毛利率增速-40.24%、净利润增速-43.71%、单车净利率增速-86.48%。

　　比亚迪就像一台加速向上的战斗机，越来越快，而特斯拉正在欢欢坠落。

　　基于此，编辑判断，比亚迪将在第四季度全面超越特斯拉。