招股书揭秘：PSA与FCA合并谈判过程

　　提交给美国证券交易委员会（SEC）的初步招股书显示，在菲亚特克莱斯勒FCA和PSA集团董事会授权和签署备忘录后，双方的合并谈判断断续续。

　　谈判曾两次中断，一次是在2019年5月FCA提议与雷诺集团合并时，一次是三个月后，双方在合并前向FCA股东分配的金额上存在分歧。

　　文件称，最早在2018年下半年，PSA和FCA高管在合作方面有“几次互动”，这些合作项目在汽车行业很常见，通常仅限于某些车型或动力系统。

　　2018年12月，PSA首席执行官唐唯实邀请FCA首席执行官麦明凯在2019年3月日内瓦车展期间约谈合作和合并事宜，麦明凯同意出席。

　　文件称，两家公司在次年3月4日的日内瓦车展前会晤，“审查双方先前确定的潜在合作计划”，并讨论“两家公司之间潜在的业务合并，以及如何评估业务合并带来的协同效应”。

　　2019年4月，两家公司签订了一项保密协议，就潜在的业务合并交换信息，并约定底特律和巴黎车展上继续讨论合并的好处。

　　但在2019年5月27日，谈判被迫停止，因为当时FCA提议与雷诺以50:50的比例合并，但FCA在6月6日很快撤回了这一提议。唐唯实同一天再度联系麦明凯，提议重启合并谈判。据悉这两位掌门人是有私交的，友谊可以追溯到大约10年前唐唯实在日产的时候。

　　随着PSA向FCA提交了一份新的收购邀约，合并谈判重新开始，但2019年8月份，围绕FCA合并前股东分配的谈判再次陷入僵局。

　　在去年法兰克福车展上，唐唯实邀请麦明凯参观PSA的试验场，测试电动汽车。

　　几周后的2019年10月11日，唐唯实表示愿意重启合并谈判。文件显示，他们已审查了重启谈判的框架，在第一阶段，谈判主要由PSA的财务顾问梅西埃·马里斯和高盛推进。高盛和MMA敲定有关“PSA和FCA在合并前向股东分配的潜在金额，以及合并后集团的治理结构”等细节。会议后，麦明凯证实，FCA主席约翰·埃尔坎同意拟议的合并程序。

　　2019年10月27日，埃尔坎和唐唯实在法国会面，就合并的条款达成一致。随后在10月31日宣布，两家公司的董事会已同意签署谅解备忘录。文件显示，2019年12月17日晚，两家公司于签署了一份具有约束力的合并协议。

　　合并的消息传来之际，当时FCA正忙着与美国汽车工人联合会（UAW）敲定一份新合同。随后，通用汽车公司在感恩节前夕对FCA提起了一场诉讼，目前这起诉讼被联邦法官驳回。FCA认为，通用的诉讼是破坏其与PSA合并的手段。根据外媒消息，通用并不打算就此罢手，可能还会继续提起诉讼。

　　FCA和PSA合并将造就全球第四大汽车制造商，FCA凭借PSA在欧洲的稳固脚印，PSA欲在北美增其那个实力。但合并业遭受了疫情的冲击，双方市值和销量在疫情期间都大幅下滑。同时由于欧盟的反垄断调查，合并的进程也因此推迟了好几个月，可谓一波三折。